天邦食品：调控会议执行初显成效，但去库压力仍需时间消化，01合约或迎需求弹性

近期市场关注5月底头部养殖企业调控会议执行情况，6月现货市场初步显现降重迹象。头部企业增量降重，但散户压栏及二育行为导致体重降幅不及预期，存量压力偏大且被动累库。对比2021年和2023年去库周期，当前2025年2—5月处于持续盈利增库阶段，6月启动去库但压力释放需较长时间。估值层面，01合约因需求弹性扩大和降重驱动，下半年反套格局或强化。