【华安证券·农林牧渔】行业专题：生猪养殖行业系列报告十二：猪价步入下行周期，成本下降仍是重中之重

生猪产业重组和融资稳步推进，天邦食品仍在重整流程中。2024年能繁母猪存栏量增幅较小，生猪产能恢复偏慢，预计2025年猪价将步入下行周期，成本控制成为关键。上市猪企出栏量有望保持增长态势，其中天邦股份计划2025年出栏710万头（育肥猪500万头、仔猪210万头）。