【机构】券商看好数字能源与机器人前景，给予增持评级

券商发布对银轮股份的深度分析报告。核心观点认为，公司正从汽车热管理龙头跃升为全球数字能源液冷核心供应商，深度绑定顶级客户，海外新基地投产在即，技术产能双卡位全球AI算力热管理红利。报告详细分析了公司四大业务曲线，指出新能源热管理业务（第二曲线）保持中低双位数增长，而数字能源热管理业务（第三曲线）受益于数据中心液冷需求爆发，2025年上半年收入6.92亿元，同比大幅增长58.9%。

报告同时关注公司对人形机器人热管理等新增曲线的战略布局。基于对公司前景的看好，报告预计公司2025—2027年每股收益分别为1.15/1.49/1.85元，给予2026年31倍预计市盈率，对应目标价46.3元，评级为“增持”。