【观点】人形机器人0—1兑现节点关注银轮股份

本周观点指出，2026年是人形机器人从0—1兑现的重要节点，特斯拉链预计在26年第一季度发布第一代量产产品，上半年供应链大批量产线建设完成，8月开启大规模量产。

国产链头部本体出货量有望从数千台跨越到数万台，应用场景包括二开、导览、巡检等，在此阶段龙头公司供应链和技术将趋于收敛，全球进入机器人“军备竞赛”。重点关注海外其他供应链的机会如银轮股份，同时提示行业竞争加剧和人形机器人进展不及预期的风险。