电投能源多业务协同增长，产能扩张与资产注入助力长期发展

电投能源是国家电投集团旗下以煤电铝一体化为核心的综合能源企业，2024年煤炭、电解铝、电力收入占比分别为53.2%、35.4%、11.3%。公司拥有4800万吨/年露天煤矿产能，吨煤毛利达131元，毛利率59.3%，大股东拟注入白音华二号矿（1500万吨/年）。电解铝产能2025年将扩至121万吨/年，成本优势显著。火电利用小时数超4600小时，新能源装机计划2025年达700万千瓦。风险包括煤价波动、电解铝盈利下滑及安全问题。