【观点】券商研报分析7月煤炭供需偏紧，支撑煤价上涨逻辑

国海证券发布煤炭开采行业研究报告，深度解读2026年7月行业数据。报告核心指出，受5月山西矿难后安监升级影响，7月国内原煤产量同比显著下降10.1%，供给端延续偏紧态势。需求端，火电受水电挤压产量同比下滑，但化工等刚需正贡献，整体需求下降幅度小于供给。这导致供需缺口扩大，支撑煤价同比上涨，如北方港口动力煤月均价同比上涨27.51%。报告认为，供给约束逻辑未变，库存去化良好，煤价仍具上涨动能，并维持行业“推荐”评级，重点关注包括电投能源在内的稳健型标的。