【观点】循环经济模式重塑估值逻辑

电投能源正通过其独特的循环经济模式重塑公司价值。其核心竞争力在于构建了以“煤—新能源—电—铝”为核心的闭环产业链，通过自备局域电网实现“源网荷储”一体化调度，有效平滑了煤炭与电力市场的周期波动。公司正全力推进数智化转型，如矿山无人驾驶、智能冶炼，提升运营效率。近期完成的白音华煤电重大资产重组，使公司产能与资产规模实现跃升，进一步增强了协同效应和绿色发展动能。市场对其估值逻辑正从传统周期行业转向具备稳定性和成长性的新范式。