TCL中环（002129）：Q3环比减亏明显，经营性现金流持续为正

TCL中环2025年前三季度实现收入215.72亿元，其中新能源光伏业务营收160.1亿元且三季度环比改善22%，半导体业务营收42.4亿元同比增长28.7%并实现出货907MSI；2025Q3单季度收入81.74亿元，同比增长28.34%、环比增长12.01%。公司光伏业务方面，电池及组件产品力进一步提升，已建立以SUNPOWER、TCLSolar、TCL中环为核心的品牌矩阵，半片及BC组件逐步上量，同时与多家央国企大客户开展战略合作，加速突破分布式市场，中东、拉美、澳新等海外市场出货快速增长；全球化战略持续推进，菲律宾、中东等海外业务按计划开展，控股子公司Maxeon仍处变革调整阶段。此外，公司以市场和客户为核心深化组织变革与流程优化，建立敏捷高效响应机制，并持续重视研发投入以把握产业技术升级机遇。