多晶硅价格暴跌三重危机：需求塌方+库存山崩+产能洪峰

多晶硅价格因需求减弱、高库存及供应过剩出现大跌。光伏抢装潮结束导致下游备货意愿低，组件和电池片价格下跌叠加终端采购减少，终端装机量走弱抑制需求，硅片企业以消化库存为主，新签单量锐减。当前多晶硅库存约25万吨，全产业链库存近50万吨，下游采购低迷致库存去化缓慢，累库压力加剧。供应端西南地区丰水期复产与新增产能抵消北方减产，5月产量预计9.6万吨，供应过剩矛盾突出。