【观点】瑞银逆势喊买TCL中环，目标价11元

瑞银于4月2日发布最新研报，维持TCL中环买入评级，目标价11.0元，对应28.3%的上涨空间。研报认为当前股价已充分消化悲观预期，并小幅上调2026/2027年盈利预测，确认盈利边际改善趋势。

分析指出，光伏行业产能出清加速，TCL中环作为G12硅片龙头市占率稳居第一；公司收购一道新能补齐一体化短板，半导体硅片业务营收增长成为第二曲线。

但需注意风险：行业出清可能不及预期，收购整合存在不确定性，公司债务压力较大，瑞银评级是对长期价值的定价而非短期炒作。