中邮证券—沃尔核材—002130—224G高速通信线批量交付—250121

沃尔核材盈利能力持续改善，各业务线营业收入增长，毛利率提升。公司高速通信线业务受益于AI应用，订单饱和，产能逐步提升，产品良率稳定。乐庭智联在电线行业具有竞争优势，并与头部客户保持长期合作。预计2024—2026年归母净利润分别为10.1/14.0/17.0亿元，维持‘买入’评级。