国信证券—电力设备新能源行业IDC电力设备/电网产业链周评（2月第3周）：算力基建热潮带动电力设备需求，25年特高压有望加速发展—250222

阿里巴巴发布2025财年第三季度财报，云计算业务表现亮眼，AI相关产品收入连续六个季度三位数增长。未来三年计划在AI基础设施投入超3800亿元。数据中心电力设备市场前景广阔，2026年供配电市场空间达730亿元。算力建设高度依赖电力，变压器、开关柜等环节龙头有望受益。沃尔核材从事铜连接业务，行业整体向好，但具体影响需关注其细分领域表现。电网方面，2024年12月全国电源工程投资完成额为3022亿元，同比54.0%；电网工程投资完成额为793亿元，同比-3.0%。国网特高压设备招标结果公布，中标金额大幅增长。