东华科技Q1扣非净利增27% 在手订单充足煤化工订单可期

东华科技2025年Q1实现收入20.7亿元，同比增长13.5%，扣非净利润1.12亿元，同比大增27.13%，主要受益于费用率下降。新签订单18.86亿元同比减少11%，但存量在手订单达499亿元，煤化工领域项目储备充足。公司凭借在煤化工工程领域的技术优势，有望参与陕西榆林化学二期等重点项目。分析师维持“买入”评级，但提示项目回款和投资进度风险。