【观点】资金循环低效下推荐宁波银行等

2026年1—2月实体部门资金运转数据显示，总量创近年新高，但当前实体资金呈现‘总量充裕、循环低效’的特征。居民存款少增并未有效转化为企业存款与实体投资，而是大量滞留在金融体系内部。核心症结在于居民收入预期仍处低位且未见明确好转，收入结构可能存在‘K型’分化。

投资建议方面，2026年银行业基本面筑底，个股分化是主旋律，择股核心策略是精选复苏Alpha。重点推荐招商银行、宁波银行、长沙银行和渝农商行等，稳健底仓建议关注江苏银行、成都银行、兴业银行等。