【观点】宁波银行获看好，目标价45元隐含45%上涨

分析认为宁波银行是最有望受益于中国金融体系逐步进入正向发展循环的银行之一。预计净息差和手续费收入增速将更快反弹，推动收入和利润增速重回双位数，并在中期内支撑估值向1.5倍市净率回归。

其独特的企业文化和经营战略，以及布局于经济活力更好的区域，使其能持续获取市场份额，维持约15%的贷款增速。新的目标价为人民币45元，对应1.2倍2026年预测市净率，隐含45%的上涨空间。

主要风险包括国有银行竞争重新加剧、LPR大幅下降可能影响定价能力，以及手续费收入增长和零售贷款信用风险的不确定性。