【观点】行业净息差筑底，资产质量“大行优、中小弱”分化预示个股逻辑转变

文章基于2026年二季度银行业监管数据进行深度分析。数据显示，商业银行净息差1.41%，为四年来首次单季回升，但提升动力主要源于负债端高息存款重定价。与之形成对比的是资产质量指标的结构性恶化：行业不良贷款率微升至1.52%，拨备覆盖率微降。关键在于，数据呈现“大行优、中小弱”的显著分化，大型商业银行在不良率和拨备覆盖率上均表现更优，而城商行、农商行等中小银行的资产质量压力加大。在利润层面，上半年行业净利润同比微降0.56%，但已有包括宁波银行在内的部分上市银行实现了超过8%的净利润增长，显示头部银行盈利能力在修复。**文章核心结论指出，净息差的改善是“被动”的负债端调整，而资产质量的分化是经营端的“主动分化”，这决定了银行股的投资逻辑正从板块修复走向个股分化。**