西南证券—银行业投资月报：信贷“开门红”势头强劲，银行业整体稳中向好—250217

2025年1月，A股银行板块整体表现较弱，跑输沪深300和全部A股。市场情绪回暖，但主动权益类基金对银行板块的持仓比例有所下降。人民币新增贷款高于预期，银行‘开门红’成色较好，释放积极信号。资金利率偏紧，银行负债端承压，流动性指标有所改善。已公布业绩快报的15家银行中，大部分营收同比增长，资产质量改善。投资策略建议关注区域政策催化的城农商行及经济复苏受益明显的股份制银行和部分城商行，其中包括宁波银行。