西部材料业绩双降，高企应收账款成盈利拖累

西部材料2024年全年营收29.46亿元，同比下降8.7%，归母净利润1.58亿元，同比下滑19.59%，扣非净利润降幅达33.11%。应收账款/营业收入比值达40.51%，远超行业均值19.47%，且连续三年增长。毛利率、净利率持续下滑，资产负债率升至48.64%，短期债务压力大。应收账款周转率下降16.9%，存货周转率下滑10.82%，运营效率减弱。