【观点】商业航天与太空光伏投资机会

商业航天商业化新纪元下，太空光伏需求爆发，凭借无遮挡、24小时发电、能量密度高的优势，较地面光伏效率显著提升，成为AI数据中心与卫星星座的刚需能源方案。

技术梯队形成，砷化镓电池主导、p型异质结电池为商业化过渡期最优解、钙钛矿叠层电池长期替代，中国光伏产业占据全球92%硅片、超80%电池与组件产能，设备技术领先且成本优势显著，有望承接马斯克200GW产能计划带来的巨额设备采购需求。

中国可回收火箭进入密集首飞期，推动发射成本下降，催生卫星组网、太空基建等多元应用场景，商业航天新机遇持续涌现。

投资建议中，西部材料被列为SpaceX及北美受益标的之一。