【观点】券商分析储能需求升级为能源安全刚需

华源证券在最新行业分析中指出，储能需求逻辑已从“新能源配套”升级为“能源安全刚需”。美以伊冲突推升油气与航运价格、欧洲天然气边际定价抬升、各国能源自主与补贴加码的共振下，户储、工商储与大储呈现景气度同步提升。

报告认为，今年户储景气边际增强，重新进入高增长通道。户储排产上行始于2025年四季度，主要来自于澳洲补贴和乌克兰战后需求，其次是欧洲多国补贴加码。英国从2026年起强制新建建筑配置光伏，同时推出150亿英镑补贴，有望带动300万户家庭新增光伏，对应24GWh户储增量。乌克兰发电设施损毁严重，户储成为生存刚需。荷兰取消净计量政策后，存量用户被迫增配储能，预计带来20GWh增量。

大储是行业快速增长的核心抓手，国内受政策驱动，海外受电网与AI双轮驱动。2026年国内储能市场有望延续高景气度，容量电价政策出台增强项目收益率。美国储能市场维持高增，AIDC需求带来增量市场。欧洲储能需求受高比例可再生能源发电带来的灵活性调节需求驱动。