通润装备2024年净利润狂飙237%！储能出海成新引擎，但Q1利润腰斩预警

通润装备2024年营收33.7亿元，同比增长34%，归母净利润2.17亿元，同比大增237%，毛利率提升至30%。其中逆变器业务表现亮眼，营收18.2亿元（+87%），出货8.7GW（+20%），海外占比提升带动毛利率至30.2%；储能业务营收1.96亿元，毛利率31.4%。2025Q1净利润同比微增但环比暴跌83%，经营现金流为-0.7亿元。分析师下调2025-2026年盈利预测，主因国内需求下滑及美国关税影响，但看好储能海外拓展潜力，维持“买入”评级。