【观点】光储行业分析推荐正泰电源

根据SMM和SolarZoom数据，2025年12月光伏组件产量环比下降，但受出口退税政策影响，市场有提产规划；电芯排产环比下降，行业供给重构，储能专用产线密集新开。

价格方面，多晶硅致密料价格持平，硅片价格下降；储能系统均价环比上涨。需求端，2025年12月光伏组件出口额同比增长，逆变器出口额同比环比均增长；国内光伏新增装机环比大增，储能招标规模创月度新高。

投资建议指出，出口退税取消短期或带动光伏产品出货，容量电价机制利好储能，推荐关注正泰电源等光储标的。风险包括竞争加剧、政策风险和国际贸易摩擦。