报喜鸟年报暴雷：利润腰斩费用失控，3.8亿豪赌海外品牌能否破局？

报喜鸟发布2024年报及2025一季报，全年营收51.5亿元同比降1.9%，归母净利润4.95亿元同比暴跌29.1%，扣非净利润4.4亿元降27.9%。2025Q1延续颓势，营收13亿元同比降3.7%，净利润1.7亿元同比腰斩31.9%。利润端承压主因销售费用激增（同比增2.7个百分点），品牌端乐飞叶增长28%成亮点，但主品牌报喜鸟跌8.4%。存货增至12亿元、应收账款6.9亿元，周转天数均延长，资产减值损失同比增21%。公司以3.84亿收购美国高端户外品牌Woolrich，试图通过多品牌战略突围。