报喜鸟一季度净利腰斩！费用猛增拖累业绩，多品牌战略能否逆风翻盘？

报喜鸟2025年一季报显示营收13亿元同比减少4%，归母净利润1.7亿元同比下滑32%，扣非净利润1.6亿元同比下降30%。管理费用增长26%主因收购品牌相关支出及新工业园折旧费用增加，财务费用大增82%因存款利息减少。存货减值损失扩大至-0.3亿元。公司旗下多个品牌（报喜鸟、哈吉斯、宝鸟、所罗、乐飞叶、恺米切）均提出差异化战略调整计划，分析师下调2025-2027年盈利预测，维持增持评级，但提示消费疲软及品牌整合风险。