报喜鸟获券商增持评级 多品牌战略推动增长

报喜鸟是中高端多品牌男装集团，2024年营收51.53亿元同比下降1.91%，净利润4.95亿元同比下降29.07%。公司通过加强管理、控制折扣、拓展渠道应对压力，并于2025年3月收购美国高端户外品牌Woolrich全球知识产权。多品牌战略形成成熟、成长、培育梯度，直营店851家、加盟店964家，采用线上线下融合渠道。数字化转型方面建立智能定制系统，提升生产效率。银河证券首次覆盖给予增持评级，预计2025-2027年净利润分别为4.75/5.35/5.96亿元，对应PE分别为12.06/10.72/9.63倍。