华福证券—家用电器行业25W5周观点：春节消费专题，可选消费表现靓丽，关注对美关税变动与DeepSeek—250204

春节期间可选消费表现良好，家电、黄金珠宝等实物消费以及旅游、电影等服务消费均表现出较高景气度。特朗普宣布对华加征10%关税，市场预期影响有限。DeepSeek在春节期间受关注，国产低成本大模型或为智能家居带来新机遇。纺织服装板块本周涨跌幅0.07%，其中服装家纺跌0.46%。报喜鸟被提及为纺服龙头之一，有望受益于明年需求回暖。全球制造业重构下，中国制造优势显著。