招商证券：出口制造景气延续 2025年期待优质中高端品牌复苏

研报指出，2024年户外及运动表现优于传统服饰，特别是中高端户外品牌逆势增长。展望2025年，增量政策和消费回暖有望推动优质中高端品牌的复苏。纺织服装出口稳中向好，符合市场需求的优质制造龙头将提升份额。男装板块承压，竞争格局恶化，但部分制造龙头表现稳健。