金锑双涨引爆业绩，机构首评直接买入

湖南黄金发布2025年一季报，收入131.21亿元、归母净利润3.32亿元，同比分别增长67.83%和104.63%，主要受益于黄金和锑产品价格显著上涨。公司设定2025年黄金/锑品/钨品产量目标分别同比增56%/35%/9%。黄金均价同比涨37%，锑价涨93%。费用端优化，毛利率/净利率分别为4.87%/3.25%，ROE提升至4.64%，资产负债率14.42%。机构首次覆盖给予“买入”评级，但提示价格波动和供应风险。