黄金股估值低位凸显配置机遇

黄金股受益于金价上涨趋势，由于开采成本相对固定，企业利润增长幅度有望超过金价涨幅。

当前黄金行业估值处于历史低位，2026年动态市盈率仅为11-15倍，远低于20倍的历史中枢水平，存在显著的估值修复空间。

黄金股弹性显著高于金价本身，有望迎来配置窗口期。