【观点】专家解析霍尔木兹封锁下的供应危机与资产轮动

顶尖能源咨询机构Energy Aspects创始人Amrita Sen与凯雷首席能源分析师Jeff Currie在3月13日的对话中指出，霍尔木兹海峡封锁正在制造一场被市场严重低估的供应危机，其规模与新冠疫情造成的需求冲击相当，但方向相反。两人认为，金融市场目前仍处于集体否认状态，股市对供应冲击的反应严重滞后。Jeff估算，即便以最大速率释放战略石油储备，到3月底累计损失的石油供应量仍将高达约4.5亿桶，这些供应“永远消失了”。

与此同时，全球信贷池正在收缩，德国国债拍卖已出现失败，美国抵押贷款市场承压。在这一框架下，Jeff对黄金持谨慎态度，认为在央行启动量化宽松（QE）之前，黄金面临的是融资压力下的抛售风险而非买盘，真正的买点在于QE启动之后。他更倾向于持有布伦特原油、铜、铝等工业大宗商品，并明确表示已在做空航空股。