【观点】国金证券维持“买入”评级：锑价修复与金矿注入双看点

国金证券发布研报维持湖南黄金“买入”评级，核心逻辑在于看好锑价修复与黄金中长期表现。

研报指出，三季度锑、金价格环比回落使单季毛利承压，但期间费用同比压降，部分缓解了经营压力。

万古金矿注入稳步推进，交易完成后有望显著增厚公司黄金资源储备，推动万古矿区资源一体化开发。供给端津巴布韦、老挝等国收紧锑出口政策，锑供给持续偏紧，若后续出口改善延续，有望带动国内锑价修复；金价受通胀不确定性、财政可持续性担忧及地缘风险支撑，中枢有望震荡上移。