有色金属行业观察：铜铝承压滞胀逻辑；黄金长期向好

本周2月17日—2月21日，有色金属板块整体表现疲软，工业金属与贵金属板块分别下跌2.93%和4.38%，但金属新材料逆势上涨6.39%。市场交易逻辑从“再通胀”转向“滞胀”，黄金短期回调但中长期因滞胀逻辑支撑逐步企稳。铜价上行空间受限，铝价受高库存制约，黄金在避险情绪回落后短期承压，但中长期配置价值明确。