光大证券—锑行业系列报告之五：光伏玻璃需求向好，氧化锑出口陆续恢复，国内锑价中枢有望上行—250305

近期内外盘锑价齐涨，内盘锑价止跌回升，2025年3月3日达到16.5万元/吨，涨幅达16%。外盘锑价升至5.03万美元/吨（折合人民币约36.7万元/吨），内外价差扩大至20.2万元/吨。锑价上涨主要受地缘政治冲突影响供给端和光伏需求增加推动。锑精矿进口量大幅减少，冶炼原料短缺问题加剧。锑品出口逐步恢复，预计内盘锑价将持续上涨。建议关注湖南黄金等企业。