正邦科技一季度业绩爆发式增长，但现金流隐患犹存

正邦科技2025年一季度实现营收30.02亿元，同比大增108.22%，归母净利润1.71亿元，同比暴涨449.58%，扣非净利润扭亏为盈。毛利率提升至16.36%，净利率翻倍至3.52%，三费占比下降36.08%。但经营现金流仍为-0.01元/股，货币资金仅覆盖89.82%流动负债，近三年现金流与负债比达-62.3%，存在明显流动性风险。