生猪价差收窄致短期承压，正邦科技需关注体重管理与成本控制

近期生猪价格震荡偏弱，肥猪与标猪价差收窄至0.01元/千克，出栏均重持续攀升至126.55千克，供给压力释放。4月全国生猪均价14.84元/千克，5月降至14.28元/千克。二次育肥短期支撑猪价止跌，但因增重利润受限，供给压力可能后移。中期看，1-3月仔猪数量高位导致年中供给充裕，若5-6月体重压力未释放，三季度猪价上涨压力大。长期能繁母猪存栏量增加，2025年供给持续增长，但成本控制较好的企业或有1-2元/千克利润。