【观点】生猪行业产能去化窗口或开启

生猪价格持续探底，截至3月23日全国瘦肉型生猪交易均价创历史新低，核心源于供需严重失衡。供应端积压猪源集中出栏，需求端消费疲软，叠加饲料成本上涨，养殖亏损加剧。

截至3月20日，全国猪粮比进入过度下跌一级预警区间，自繁自养和外购仔猪养殖利润均深度亏损，触发中央收储条件。

山西证券认为，行业价格持续低迷或进一步助力市场化去产能，今年可能出现明显产能去化，行业基本面和估值有望修复。资金逆势流入畜牧养殖ETF，显示市场关注行业底部机会。