【观点】中信建投分析生猪产能去化与投资时机

4月15日，生猪期货主力合约直线拉升，猪肉股午后同步走强，畜牧养殖ETF获资金连续净流入。行业数据显示，3月能繁母猪存栏去化提速，生猪均价刷新新低，自繁自养头均亏损扩大至423.6元，产业进入深度亏损阶段。

中信建投指出，当前猪价已低于养殖企业现金流成本，预计猪价仍将磨底。能繁母猪去化速度决定产能供给收缩节奏与后续反弹力度，仔猪和淘汰母猪价格下行持续性为重要观察指标。

生猪养殖股价历来早于猪价见底，产能去化阶段是生猪板块相对收益更好的区间。