【观点】猪价反弹产能去化加速，行业周期或迎反转

猪价低位反弹，4月17日全国生猪均价8.84元/公斤，较前一日上涨0.16元/公斤。最新猪粮比为3.7:1，处于深度亏损区间。本轮亏损已持续约9个月，接近历史最长亏损周期，三方平台数据显示产能去化加速。招商证券指出，散养户去化速度快于大型企业，这意味着中小产能退出更为彻底，未来价格弹性可能超出市场预期。能繁母猪淘汰呈现“低效产能先行”特点，行业去化质量较高。

资金已开始逆势布局，畜牧养殖ETF招商516670连续6个交易日净申购2.45亿元，该ETF覆盖正邦科技等养殖行业龙头。