【观点】猪价深度亏损创十年极值，行业拐点最早Q4显现

生猪行业深度亏损创近10年极值，单头亏损高达576元，供给过剩是主要矛盾。能繁母猪存栏仍超调控目标154万头，叠加PSY提升形成隐性产能，短期供给压力难缓解。政策端虽加大调控，但难以快速扭转6-7月供大于求格局，行业拐点最早或于2026年Q4显现。