华鑫证券—农林牧渔行业周报：猪价节前小幅反弹不改长期回落趋势，宠物食品乘风国内外扩容业绩增长亮眼—250127

生猪养殖行业近期猪价回落并小幅反弹，预计2025年猪价将逐季下降，全年均价预估降至12元/公斤。能繁母猪存栏量虽有波动但仍呈上升趋势，供给增加预期导致未来猪价承压。正邦科技在2023年引入双胞胎集团作为产业投资人，重整计划完成，成本控制与业务复苏逐步推进。