莱茵生物2025中报：营收微增净利大降 财务指标存忧

莱茵生物发布2025年中报，截至报告期末，营业总收入8.37亿元，同比上升15.37%，归母净利润3811.0万元，同比下降41.27%；第二季度营业总收入3.93亿元，同比上升2.19%，归母净利润731.51万元，同比下降80.8%。报告期内应收账款同比增幅达125.43%，毛利率23.57%同比减17.59%，净利率5.22%同比减44.33%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.13亿元，三费占营收比13.51%同比减4.7%，每股净资产4.11元同比增1.38%，每股经营性现金流0.4元同比增895.79%，每股收益0.05元同比减44.44%。证券之星分析显示，公司去年ROIC为5.12%，净利率9.44%，近10年中位数ROIC 6.32%，2023年ROIC 3.24%；上市来17份年报中亏损2次，生意模式较脆弱。财报体检建议关注现金流（货币资金/总资产5.2%、货币资金/流动负债25.2%、近3年经营性现金流均值/流动负债0.59%）、财务费用（财务费用/近3年经营性现金流均值519.04%）及应收账款（应收账款/利润442.81%）状况。