【观点】锆板块供需错配叠加国产替代红利 东方锆业获重点关注

近期有色金属板块完成传统周期向科技成长属性的切换，整体呈现典型右侧反转行情，三重逻辑共振支撑板块走强。锆板块供需错配情况极为突出，复合氧化锆年需求增速达10%-12%，但供给端增速仅1%；叠加日本头部企业高端产能因稀土出口管制影响即将停产，全球近半高端产能出清，海外锆英砂减产致全球产量缩水近10%，大量订单转移至国内企业，国产替代红利确定性极强。东方锆业作为锆板块重点标的被重点关注，当前板块整体胜率、赔率双优，具备明确的右侧布局机会。