智光电气储能业务高增 技术壁垒稳固毛利提升

2025年9月8日智光电气接受机构调研时披露，储能行业保持较高增速，公司储能设备销售业务2025年上半年实现营收10.6亿元，净利润超7000万元，在手订单超18亿元，中标待签合同订单持续增加。公司投资建设的清远一期200MW/400MWh储能电站已于去年下半年投运，今年上半年实现营收11,724.84万元，净利润7,408.20万元；清远二期、三期及平远一期主体工程建设基本完成，正处收尾调试阶段，争取年内并网投运，平远二期也将动工。广东省能源局明确“同一220kV供电片区规划建设原则上不超过1座独立储能电站”政策，公司预计仍保持一定优势。公司级联型高压储能技术具备壁垒，核心在于PCS储能变流器及电池系统均衡管理、绝缘处理等，2013年推出相关产品并应用，技术研发和应用案例行业领先，是该细分领域领先企业，实际投产业绩遥遥领先。公司毛利同比提升，主要因营收增长（报告期内营收16.43亿元，同比升31.71%，储能业务贡献大）、成本控制有效（数字能源技术及产品毛利率17.47%，同比增1.89%）、技术创新和产品迭代及生产交付能力提升。海外业务方面，工商储产品获欧标及意大利CEI0—16并网认证，意大利已有订单落地，正跟踪欧洲、非洲及东南亚市场项目。