楚江新材2025H1业绩增长 复材铜业务双发力

2025年上半年楚江新材实现营收288.03亿元，同比增长16.05%；归母净利润2.51亿元，同比增长48.83%。单季度看，Q2营收156.58亿元，同比增长11.66%；归母净利润1.19亿元，同比增长80.49%。子公司江苏天鸟上半年营收2.76亿元，同比下降14.04%，但合同负债3.43亿元，同比增长22.16%，工厂满负荷运转，产能提升，下半年复材板块有望增长。顶立科技上半年营收3.14亿元，同比下降2.51%，其热工装备产品应用于航天航空等领域，计划开拓海外市场。铜业务销量增长，其中铜板带销量17.99万吨（+8.36%）、铜导体22.94万吨（+14.53%）、铜合金3.1万吨（+7.62%），镀锡圆铜并线进入头部机器人厂商供应链。盈利预测方面，下调25、26年归母净利润至6.71、8.63亿元（前值7.25、8.71亿元），新增27年预测10.48亿元，维持买入评级。