【观点】楚江新材2025-2026年业绩分析及未来增长展望

楚江新材发布2025年年报及2026年一季报，2025年收入605.77亿元（增长12.70%），归母净利3.83亿元（增长66.71%）；2026年一季度收入178.87亿元（增长36.07%），归母净利1.40亿元（增长6.39%）。

分析指出，2025年利润高增主要得益于铜基材料盈利回升和研发费用下降；2026年一季度收入增长因铜价上涨，但加工费未同步上涨导致利润增速较低。

展望2026年，随着十五五装备建设和商用航空航天需求释放，公司复合材料板块有望接力铜基材料引领新一轮增长，同时铜业务高端化将提升盈利水平。

盈利预测下调2026、2027年EPS至0.31、0.37元，新增2028年EPS为0.44元，目标价12.53元，维持买入评级。