华福证券—有色金属行业：继国内铜库存两周连增之后有望出现反转，宏观面或将继续压制铜价—250105

美联储12月降息25BP，但降息趋势放缓。贵金属价格短期回调，中长期配置价值不变。铜供需紧平衡支撑铜价，中长期铜价中枢有望上移。锂全年过剩局面未改，稀土市场信心不足，价格弱稳维持。新能源金属领域，江特电机被列为弹性关注标的。