【观点】江特电机2026Q1亏损，锂矿行业周期反转分析

五矿证券发布研报分析A股锂矿行业，基于2025年报和2026年一季报数据，指出行业周期反转明确，盈利进入修复期，2026Q1营收和归母净利润大幅增长。但江特电机在2026Q1仍处于亏损状态，且因原矿规模受限、原材料多依赖外采，生产成本远高于同行如永兴材料。研报提示行业风险包括下游需求不及预期、锂价大幅波动及地缘政治等因素。