中航光电年报拐点显现：防务订单爆发，民品多线布局迎收获期

中航光电2024年年报显示，公司实现营收206.86亿元，同比增长3.04%；净利润33.54亿元，同比增长0.45%。四季度防务订单显著恢复，单季营收和净利润分别大增39.77%和88.79%。电连接器业务收入增长4.58%，占比提升至78.36%，但光连接器业务下滑9.7%。毛利率微降1.34个百分点，费用管控优化。公司防务领域交付任务完成良好，民品布局新能源、数据中心等赛道，产能逐步释放。分析师认为十四五收官阶段防务订单或加速，维持“买入”评级。