中航光电Q1营收增长但利润承压，股票回购彰显信心

中航光电2025年Q1营收48.39亿元，同比增长20.56%，但归母净利润6.40亿元同比下滑14.78%。毛利率降至28.44%（降7.12个百分点），净利率13.91%（降5.88个百分点），主因军品占比降低、产品结构变化及原材料涨价。公司宣布回购1.5-3亿元用于股权激励，同时布局民机、新能源汽车等新兴领域，未来增长潜力可期。