星网终端招标落地，产业链协同发展提速

核心观点星网网络应用院终端项目招标公示，中国卫星子公司航天恒星等多家企业中标，未来卫星发射及应用端有望协同发展。

我们认为地面终端作为卫星互联网实现信号接入与用户服务的核心环节，部署规模与推进速度也将紧密匹配组网进程；此次星网相控阵终端系列项目招标公示落地及中标候选人确定，标志着星网星座建设从空间段组网向地面段终端配套的关键延伸。同时星网组网与地面终端建设的联动推进，后续各类核心设备的招标节奏也有望持续加快，将有效拉动卫星产业链各环节的协同运转。

我们认为未来卫星与火箭端有望共振，卫星发射组网快节奏将实现常态化，卫星及火箭端产业链上下游相关企业也将同步受益，看好商业航天板块长期成长空间。